我院召开多重耐药菌医院感染防控专项协作会

然而主产地方面则呈另一种景观，煤企产销存水平变化不大，用户拉煤亦不温不火，在此期间，出现严重的产港背离现象。

青海加强木里和鱼卡矿区勘探。力争在新疆等西北地区低阶煤煤层气勘探取得突破。

新疆煤炭基地实行综合开发，建成中国重要的大型煤炭生产基地、大型煤电生产及外输基地、大型煤化工基地、商品煤外输基地。该区应适当控制煤炭生产能力，延长煤炭开采服务年限，加快改善生态环境。控制东部根据未来煤炭生产潜力及地区位置，东部地区包括北京、天津、黑龙江、辽宁、吉林、河北、浙江、江苏、山东、福建、广东、上海、广西和海南等14个省市，是中国经济发达地区和煤炭消费重心。为满足全国煤炭需求，必须加快开发规模，重点做好神东、陕北、黄陇、宁东和云贵等大型煤炭基地内已规划矿区勘探。资源方面，山西未来煤炭产能增长潜力很大，开发规模可达到11亿吨，但是由于生态环境脆弱和水资源匮乏，煤炭开发规模受到很大制约，理想开发规模为7亿吨，可行开发规模为8.7亿吨，2020年后按7亿吨规模进行开发。

安徽煤炭资源较为丰富，煤炭赋存条件好，主要集中在淮南、淮北矿区，2020年前开发规模可适当提高到1.4亿吨，2030年后控制在1.2亿吨左右。按照控制东部、稳定中部、发展西部的科学布局，2020年前重点抓好内蒙、陕西、山西、宁夏等省区煤炭开发，并尽快启动新疆煤炭基地开发建设。国家能源局在调研神华、中煤等煤炭重点企业时也表示，未来要提高煤炭产业的集中度，出资成立煤炭行业整合基金以加快煤炭行业整合。

近日，内蒙古发布了《关于支持煤炭转化企业与煤炭生产企业重组有关事宜的通知》，提出为有效化解煤炭产能过剩，推动煤电、煤化重组并购，构建内蒙古煤电化整体优势，将全力支持煤炭上下游企业重组。但与此同时，安全事故、产能过剩等问题一直限制着行业的发展，转型迫在眉睫。业内人士表示，现在，从央企到地方国有企业，都开始探讨企业整合的路径，对于煤炭行业而言，在这种大背景下整合也是趋势所在。在今后的一段时期内，煤炭仍将是我国的主体能源。

如宝泰隆发布公告称，公司拟通过技术引进投资100吨/年石墨烯工业化生产项目，项目预计总投资1.8亿元，预计年利润总额2.54亿元。在新中国发展历程中，煤炭是中国经济腾飞的发动机。

江西的一家煤矿企业表示，煤炭是重要的基础能源和工业原料，为保障我国经济社会快速健康发展作出了重要贡献。除此之外，在互联网++的大风下，不少煤炭企业也开始积极尝试触网。今年4月底，安源煤业旗下的江西省煤炭交易中心推出了煤炭交易及互联网+金融平台，成为首家专业化煤炭电商平台。战略上整合淘汰落后产能和企业兼并重组已经成为煤炭行业的热门话题，按照能源局此前公布的计划，2015年煤炭行业将淘汰落后产能7779万吨、煤矿1254座。

扩大煤电冶、煤电化、煤电硅等特色产业链规模，形成成本竞争新优势。尽管目前整合基金究竟如何运作，什么样的企业能够受益等细则尚未最终敲定，但可以预见，这将是巨头之间的强强联手。当前，在消费减量化渐成趋势、国际能源价格下降的大背景下，无论是淘汰落后产能、推动产业结构调整，还是规范市场秩序、切实减轻企业负担、加大金融机构对企业的支持力度，破解煤炭产业两难还需多方合力。从产业的角度来说，作为整合主体的企业也能够充分利用资源的集约进一步压缩成本，进行科技研发，实现煤炭的清洁高效利用。

据煤矿行业分析及发展趋势研究报告统计显示，未来煤矿行业将加快传统产业新型化，推动煤炭生产企业与下游转化企业深度合作、战略重组，实施煤电、煤化联合发展，提高煤炭就地加工转化水平。从国家角度来讲，煤炭属于不可再生资源，是国家的基础能源，一旦由几家大型国企实际掌控，国家对行业的调控能力将更直接、更有效，比如限制煤炭产能、推进安全生产、矿山环境治理恢复等措施也将得到更有力的落实

四是上下游产业链专业化的整合。煤炭国企改革有特殊性，叠加特定周期下的产业结构调整和企业脱困。

2012年中期以来，煤价已出现连续三年的下行，行业盈利已进入全面亏损期。低迷景气迫使企业在困境中寻找微观变革的出路，而国企改革的政策红利则将在中观及宏观层面为煤炭企业带来深远影响。投资策略：把握国企改革龙头，享受长期政策红利。国企改革带来溢出效应，或加速行业变革。三是集团成立国有资本运营、投资公司，对国有资产进行整合，有助集团煤矿资产的整体注入（上市公司平均产量仅占集团整体产量的50%）。目前A股煤炭开采板块绝大多数都是国有企业，国有上市公司对应市值比例超过90%。

五是对上市公司平台的再造和再利用。因此，煤炭企业的国企改革叠加了产业周期调整、经济结构转型等多重宏观因素。

按照目前的国企改革实践及预期，煤炭企业国企改革主要有五大方式：一是行业兼并重组，去产能并解决行业同质竞争问题。二是以股权为纽带引入战略投资者，优化资产。

第二，伴随着国有企业的横向并购和上下游资源联合，未来行业或出现产业联盟等产业结构上的变革。第三，国企改革或促进商业模式的创新，比如利用互联网对煤炭行业进行改造等。

低迷景气下，国企改革将成为改善行业预期、支撑板块上涨的核心逻辑，央企及地方龙头公司有望在国企改革中全面受益，我们建议关注有安全边际且国企改革预期较为强烈的个股，短期建议关注国投新集/山煤国际（国企改革弹性标的），中长期建议配置中煤能源/中国神华（低估值央企）、安源煤业/兖州煤业（地方国企改革龙头）、阳泉煤业/潞安环能（山西煤炭上市公司龙头，未来将受益于山西金融振兴政策）。首先，此轮国企改革将强化煤炭企业的战略意识，完善激励机制，扭转过去过分依赖资源的单一、粗放型发展模式。而上市公司作为连接实体改革与股权融资的纽带平台，其价值将在改革的过程中得到重估。改革的核心是盘活目前盈利较低的煤矿类重资产，提高国有资本的使用效率，实现国有资本的保值增值。

国企改革在集团层面改造较多，但对上市公司影响有限。风险因素：国企改革政策落地低于预期，实质性的改革推进缓慢。

国企改革不单是单个企业国有资本运营层面的变化，这过程中也伴随各种创新效应，后续或对行业产生深远影响。煤炭国企改革沿五大路径展开，上市公司价值将获得重估

风险因素：需求继续偏弱，煤炭价格弱势难改。目前公示统计的25个省区合计产能约32.5亿吨，相较2014年全年煤炭产量38.7亿吨有6亿吨以上的超产空间。

在这样的情况下，对煤炭行业的整合就显得尤为重要。从低估值及行业整合角度，推荐中国神华。随着水力发电的高峰来临，我们预计动力煤价格反弹空间十分有限。炼焦煤：价格弱势走低，产业链低迷。

根据我们的模型，煤炭的需求增速由GDP增速、单位GDP能耗增速及煤炭占能源消耗比重的增速共同决定。按2013年36.8亿吨产量计算，产能利用率为84.4%。

目前房地产企业视楼市新政为去库存的最后时机，而对于开启新一轮投资周期的认同度仍旧较低，煤-焦-钢产业链依旧弱势。股价催化剂可能有：限产保价有大动作。

高耗能行业用电快速反弹。供给端：需求决定有效供给，改善供需政策执行是关键。